What I want to be..

Claude와 함께한 5주, Taxfolio 개발 회고

처음엔 단순한 불편함이었습니다.

해외주식에 투자하기 시작하면서 처음 알았습니다. 양도소득세를 직접 신고해야 한다는 사실을.
증권사마다 서비스를 제공하긴 하는데, 찾아서 쓰기도 어렵고 여러 증권사에 분산된 거래내역을 하나로 합치는 건 너무 귀찮았습니다.
세무사에게 맡기자니 비용이 아깝고, 직접 하자니 계산이 복잡했습니다.

'그냥 만들면 되지 않나?'

시니어 PM으로 일하면서 수많은 서비스 기획서를 썼지만, 혼자 만들어본 적은 없었습니다.
개발자도 없었고, 디자이너도 없었습니다. 있는 건 Claude와 퇴근 후 시간뿐이었습니다.

3일 만에 MVP가 나왔습니다

퇴근 후와 주말, 실제 작업 시간으로 따지면 3일이었습니다.

소셜 로그인 3종, FIFO 손익 계산, 4개 증권사 CSV 파싱, 절세 시뮬레이터, 포트폴리오 대시보드, 관리자 페이지까지.
그 3일 안에 나왔습니다.

기획서를 주면 Claude가 API를 만들었고, 화면 설명을 주면 컴포넌트를 완성했습니다.
MVP 범위를 빠르게 자를 수 있었던 것도 도움이 됐습니다.
실시간 주가 연동은 넣지 않았습니다. 세금 계산은 과거의 확정된 가격으로 하는 거니까요. EUR, JPY 지원도 미뤘습니다.
지금 당장 필요한 건 미국 주식 투자자가 5월 전에 세금을 파악하는 것이었으니까요.

그런데 4월 4일에 리버트를 눌렀습니다.

3분 만에 되돌렸습니다

피그마 디자인을 새로 적용했습니다. 커밋하고 3분 뒤에 리버트를 눌렀습니다.

화면 완성도는 나쁘지 않았습니다. 그런데 봤을 때 바로 알 수 있었습니다.
인트로 페이지와 서비스 화면 사이에 연결이 없었고, 메뉴 구조가 어색했습니다.
무엇보다 이런 느낌이었습니다. "아, 이거 AI가 만든 사이트구나."

AI가 만든 디자인에는 일관된 패턴이 있습니다. 구성이나 색감, 레이아웃에서 보는 순간 알 수 있는 그 느낌.
Claude는 완성도 있게 채워주지만, 내 서비스가 줘야 하는 감도까지는 알지 못합니다.

레퍼런스를 직접 찾았습니다. 어떤 느낌을 원하는지 결정하는 건 제가 해야 했습니다.

이후 5주는 다듬는 시간이었습니다

리버트 이후부터는 작업 방식이 달라졌습니다.

방향과 세부 판단은 제가, 실행은 Claude가.
이 역할 구분이 명확해질수록 결과물이 조금씩 제 서비스처럼 느껴지기 시작했습니다.

네비게이션을 전면 개편했습니다.
랜딩과 서비스 화면이 같은 사이드바로 이어지도록 구조를 통일했고, 모바일 하단 탭도 새로 설계했습니다.
블로그와 경제뉴스 섹션을 추가했고, 투자일지 기능도 붙였습니다.
거래 데이터 암호화도 이 시기에 적용했습니다.
MVP에서 미뤘던 이유가 있었습니다. 계산이 제대로 되는지 눈으로 확인하고 나서 잠그려 했습니다.

빠르게 쌓는 것과 제대로 만드는 것은 다른 일이었습니다. 3일은 전자였고, 이후 5주는 후자였습니다.

직접 만들어보니 더 잘 느껴졌습니다

기획서엔 없는 결정들이 개발 중에 계속 나왔습니다.

4월 4일 리버트가 대표적입니다. 어떤 PRD에도 "AI 느낌이 나면 되돌려라"는 항목은 없습니다.
인트로와 서비스 화면의 연결감, 메뉴 구조의 어색함, 브랜드 감도.
이런 것들은 직접 보기 전에는 무엇이 문제인지조차 모릅니다.

개발자에게 "이거 만들어주세요"가 얼마나 많은 것을 함축하는지도 알게 됐습니다.
한 줄짜리 요구사항 안에 데이터 구조 결정, 예외 처리, 타입 설계, 성능 고려가 담겨 있습니다.
그동안 질문과 대답으로 잡아가며 흘려보낸 디테일들을 이번엔 직접 감당해야 했습니다.

AI 협업도 마찬가지였습니다. Claude는 완성도를 높여주지만 방향을 알지 못합니다.
무엇을 만들지, 어떤 느낌이어야 하는지, 어디서 멈춰야 하는지는 결국 제가 결정해야 했습니다.
빠르게 만드는 것과 내 것으로 만드는 것은 전혀 다른 일이었습니다.

만든 사람만 모르는 것들이 있었습니다

이 회고를 하면서 가장 당혹스러웠던 건 따로 있습니다.

내가 만든 서비스인데, 뭐가 있는지 정확히 몰랐습니다.

명령을 내리면 Claude가 구현했고, 화면에서 돌아가면 됐다고 생각했습니다.
그런데 실제로 코드베이스를 들여다보니 API 엔드포인트가 50개가 넘고, DB 모델이 16개였습니다.
암호화를 전체 적용했다고 생각했는데 몇몇 필드는 여전히 평문이었습니다. 몰랐습니다.

AI와 협업하면 속도를 얻는 대신 가시성을 잃기 쉽습니다.
"요구사항을 줬으니 됐겠지"라는 가정이 쌓이면, 잘 돌아가는 것처럼 보이는 서비스 안에 내가 모르는 빈틈이 생깁니다.

실무와 똑같은 질문이 필요합니다. "지금 실제로 뭐가 어디까지 진행되어 있어?"

5주 후, 무엇이 남았나

Taxfolio는 지금 taxfolio.kr에서 운영 중입니다. 사용자는 아직 없습니다.

그래도 남은 것들이 있습니다.

페인포인트 하나를 서비스로 만드는 경험. AI와 협업하는 방법.

시니어 PM이라도 직접 만들어보지 않으면 모르는 것들에 대한 자각.

무엇을 잘했는지보다 무엇을 몰랐는지가 더 선명하게 기억에 남는 회고입니다.

Taxfolio는 해외주식 양도소득세 자동 계산 서비스입니다. FIFO 방식 손익 계산, 환율 자동 반영, 절세 시뮬레이터 기능을 제공합니다. taxfolio.kr

📌 핵심 요약 5월 15일, 제롬 파월이 연준 의장 자리에서 물러나고 케빈 워시가 새 수장으로 취임합니다.
워시는 '포워드 가이던스(사전 금리 신호)' 폐지를 선언했고, 2026년 금리 인하 가능성은 사실상 사라졌습니다.
불확실성이 커진 금융 시장에서 한국 해외주식 투자자가 반드시 알아야 할 변화를 분석합니다.

오늘의 주요 이슈: 케빈 워시 연준 의장 취임 임박 — 월스트리트의 '불편한 새 시대'

2026년 5월 15일, 미국 중앙은행(연방준비제도, Fed)의 새로운 수장이 탄생합니다.
도널드 트럼프 대통령이 지명한 케빈 워시(Kevin Warsh)가 제롬 파월의 뒤를 이어 연준 의장직에 오르게 됩니다.
파월은 의장직은 내려놓지만 연준 이사회 위원으로는 잔류할 예정입니다.

워시는 상원 인사청문회에서 이미 시장을 긴장시키는 발언을 쏟아냈습니다.
"나는 포워드 가이던스를 믿지 않는다. 미래의 결정을 미리 예고하는 것은 옳지 않다"고 밝히며, 연준이 수년간 유지해온 금리 방향성 사전 공개 방식을 완전히 뒤바꾸겠다는 의지를 드러냈습니다.
또한 현재 6조 달러(약 8,300조 원)를 넘는 연준의 자산을 대폭 축소하겠다는 계획도 밝혔습니다.

이처럼 워시가 주도할 연준의 변화는 단순한 인사 교체가 아닙니다.
금융 시장이 작동하는 방식 자체를 바꿀 수 있는 '체제 전환(regime change)'으로 평가받고 있습니다.

왜 중요한가?

**포워드 가이던스(Forward Guidance)**란, 연준이 앞으로 금리를 어떻게 움직일지 미리 시장에 알려주는 소통 방식입니다.
대표적인 도구가 '점도표(Dot Plot)'로, 연준 위원들이 향후 금리 예상치를 점으로 표시한 그래프입니다.
투자자들은 이 점도표를 보고 주식·채권·부동산 가격을 계산해왔습니다.

워시가 이 점도표를 없애겠다고 선언한 것은, 투자자들이 미래 금리를 예측할 수 없게 된다는 의미입니다.
마치 내비게이션 없이 낯선 도로를 운전하는 것과 같습니다.
시장의 불확실성이 높아지면 주가 변동성도 커지고, 안전 자산인 달러와 금으로 자금이 쏠리는 경향이 나타납니다.

또한 이란 전쟁에 따른 국제 유가 폭등(연초 대비 +55%, 브렌트유 약 116달러)으로 인플레이션 압력이 재고조되고 있는 상황에서, 워시는 금리를 내릴 생각이 없음을 분명히 했습니다.
CME 페드워치(FedWatch) 툴은 2026년 금리 인하가 최대 1회에 그칠 것으로 전망하고 있으며, 로이터 설문에 응한 경제학자 103명 중 56명은 9월까지 금리 동결을 예상했습니다.
현재 미국 기준금리는 3.50%~3.75% 수준입니다.

시장 반응과 데이터

5월 1일(현지시간), 뉴욕 증시는 사상 최고치를 또다시 경신했습니다.
S&P 500 지수는 0.29% 오른 7,230.12로 마감했고, 나스닥 종합지수는 0.89% 상승해 처음으로 25,000선을 넘어 25,114.44에 장을 마쳤습니다. 애플(AAPL)이 시장 예상을 웃도는 실적을 발표하며 +3.5% 급등한 것이 큰 힘이 됐습니다.

그러나 채권 시장은 다른 이야기를 하고 있습니다.
워시의 정책 변화 예고로 채권 투자자들은 국채 금리 변동성 확대, 크레딧 스프레드(기업채와 국채 간 금리 차) 확대 등을 우려하기 시작했습니다.
제이미 다이먼 JP모건 CEO는 신용 시장의 위험 신호에 대한 경고를 발신했으며, 연준의 대규모 자산 축소가 본격화될 경우 채권 가격 하락(금리 상승) 압력이 예상됩니다.

한편 이란 전쟁의 영향으로 미국 소비자심리지수는 역대 최저(47.6)까지 떨어졌고, IMF는 2026년 세계 경제 성장률 전망을 3.1%, 인플레이션을 4.4%로 예측하고 있습니다.
유럽중앙은행(ECB)은 이란 전쟁 장기화 시 유럽 주요국의 스태그플레이션(저성장+고물가) 진입 가능성을 경고했습니다.

한국 해외주식 투자자에게 미치는 영향

채권·배당주 투자자 주의: 연준의 자산 축소가 빨라지면 미국 국채 금리(특히 10년물)가 오를 수 있습니다.
금리가 오르면 상대적으로 고배당주나 리츠(REITs)의 매력이 줄어들고, 성장주(특히 고 PER 기술주)의 밸류에이션 부담도 커집니다.
TLT(미국 장기채 ETF)나 IEF 같은 채권 ETF를 보유 중이라면 이 리스크를 체크하세요.

기술주·AI 섹터: 현재 나스닥은 역대 최고점 부근에서 움직이고 있지만, 포워드 가이던스가 사라지면 분기마다 발표되는 연준 성명서와 점도표를 기다리던 '이벤트 투자' 전략이 통하지 않게 됩니다.
하지만 애플, 알파벳 등 빅테크의 실적이 여전히 탄탄(EPS 성장률 31% YoY, 어닝 서프라이즈 비율 84%)하므로, 기업 펀더멘털에 집중하는 전략이 중요해집니다.

달러·환율 리스크: 연준의 긴축적 기조 유지와 높은 미국 금리는 달러 강세 압력으로 이어질 수 있습니다.
달러 강세는 원/달러 환율 상승을 의미하므로, 달러 자산을 보유한 한국 투자자에게는 환차익 기회가 될 수 있지만, 반대로 신흥국 투자에는 불리하게 작용할 수 있습니다.

전망 및 투자 인사이트

워시 체제의 연준은 '깜짝 발표'가 잦아질 가능성이 높습니다.
투자자들은 점도표 대신 경제 지표(CPI, 고용보고서, PCE 물가지수)를 더욱 면밀히 추적해야 합니다.
매달 발표되는 이 지표들이 사실상 새로운 '가이던스'가 될 것이기 때문입니다.

이란 전쟁에 따른 고유가 지속, EU와의 관세 갈등, 워시 연준의 긴축 유지라는 세 가지 복합 악재가 겹친 상황에서 시장 변동성은 당분간 높게 유지될 것으로 보입니다.
이런 환경에서는 개별 종목의 실적과 펀더멘털을 중심으로 판단하고, 섹터 분산과 달러 자산 비중 점검이 중요합니다.
변동성이 클수록 장기적 관점과 냉정한 리스크 관리가 빛을 발합니다.

• 월 29일 FOMC, 기준금리 3.50–3.75% 동결. 그러나 8 대 4의 이례적 반대표가 쏟아지며 연준 분열이 노출됐다.
• 파월 의장은 5월 중순 의장직에서 물러나지만 2028년까지 이사로 잔류, 트럼프 지명 후임 케빈 워시(Kevin Warsh) 인준이 상원 은행위원회를 통과했다.
• 미 10년물 국채금리 4.416%로 6.4bp 급등, 빅테크 실적·중동 유가 충격이 겹치며 한국 해외주식 투자자에겐 변동성 국면 진입 신호.

오늘의 주요 이슈: 파월의 고별 FOMC, 동결 속 '4표 반란'

미 연준이 4월 29일 FOMC에서 기준금리를 연 3.50–3.75%로 동결했다. 시장이 더 주목한 것은 표결 결과다.
12명 중 4명이 반대해 8 대 4 분열이 발생했고, 1명은 25bp 인하, 3명은 동결에 동의하나 '완화 편향' 문구를 거부한 매파적 반대였다.
같은 날은 파월이 주재한 마지막 FOMC였으며, 파월은 5월 중순 의장직 사임을 확인하면서도 2028년까지 이사 임기는 유지하겠다고 밝혔다.
같은 날 오전 상원 은행위는 트럼프 지명 후임 케빈 워시를 당론 표결로 본회의에 부의했다.
장 마감 후 알파벳이 매출·EPS·AI 인프라 가이던스를 모두 상회하며 시간외 +6%, 메타·MS·아마존은 미지근한 반응을 받았다.

왜 중요한가?

이번 회의가 단순 동결이 아닌 이유는 연준 거버넌스 자체가 흔들리는 변곡점이기 때문이다.
파월의 이사직 잔류로 워시가 위원회를 즉시 비둘기파로 끌고 가기 어려운 구도가 됐고, 연준 독립성 논쟁이 시장 변수로 재부상했다.
8 대 4 표결은 위원회 중심선의 분산을 의미해 금리 경로 불확실성을 키운다.
동시에 빅테크 실적은 AI CapEx 사이클의 검증 시간이 도래했음을 보여줬다.

시장 반응과 데이터

다우 -0.55%(-268p), S&P 500 -0.10%, 나스닥 -0.10%로 마감했다.
10년물 미 국채금리는 4.416%(+6.4bp), 2년물 3.937%(+9bp 이상) 급등으로 연내 인하 기대가 후퇴했다.
미·이란 협상 교착으로 WTI·브렌트가 재상승했고, IMF는 2026년 글로벌 성장률을 3.1%(기존 3.4%)로 하향, S&P 글로벌도 2.4%로 0.5%p 낮춰 잡았다.

한국 해외주식 투자자에게 미치는 영향

금리 인하 기대 후퇴는 QQQ·SOXX·ARKK 같은 성장주 ETF에 단기 부담이다.
매파 해석과 안전자산 수요로 달러 강세 재개가 가능해 환헤지 미실시 직접투자자는 환 부담을 점검해야 한다.
섹터별로는 알파벳·아마존 등 'AI 수익화 증명' 기업과 그렇지 못한 기업의 분화가 본격화되며,
유가 상승은 XLE·ITA에, 금리 부담은 VNQ·XLU에 영향을 준다.

전망 및 투자 인사이트

5월의 핵심 일정은 워시 본회의 인준 표결, 4월 고용·CPI, 6월 FOMC 점도표다.
한 방향 베팅보다 변동성 국면을 가정한 분할 매수와 현금 비중 관리가 합리적이다.
광범위 지수 ETF로 분산하거나 단기 금리 ETF(SHV·BIL)에 일부를 파킹하는 방어적 접근도 검토 대상이다.
'워시 vs 파월 잔류' 구도는 수개월간 헤드라인 리스크로 작동할 수 있어,
헤드라인보다 분기 실적·매크로 데이터를 차분히 추적하는 자세가 핵심이다.

이란이 호르무즈 해협 재개방을 조건부로 제안했지만, 국제유가(브렌트유)는 오히려 3% 급등하며 배럴당 $111.49를 기록했다.
시장은 이란의 제안을 신뢰하지 않고 있으며, 글로벌 에너지 공급 차질이 장기화될 가능성에 무게를 두고 있다.
한국 해외주식 투자자는 에너지 섹터 강세와 항공·해운·소비재 섹터 압박이라는 양면 구도를 주시해야 한다.

오늘의 주요 이슈: 이란, 호르무즈 재개방 제안 — 그러나 유가는 $111 돌파

2026년 4월 28일, 이란 정부는 미국과의 핵 협상 재개를 전제로 호르무즈 해협의 조건부 재개방을 제안했다.
표면적으로는 협상의 물꼬를 트는 긍정적 신호처럼 보였지만, 글로벌 원유 시장의 반응은 정반대였다.
국제 원유 기준 가격인 브렌트유 6월 선물은 오히려 3% 가까이 급등하며 배럴당 $111.49를 기록했다.
이는 지난 화요일 $100선을 처음 돌파한 이후 불과 일주일 만에 추가로 13%나 더 오른 수치다.

왜 이런 역설적인 상황이 벌어졌을까?
핵심은 시장의 신뢰 부재다.
이란은 2026년 2월 28일 미국·이스라엘 연합군과의 전쟁 이후 호르무즈 해협을 사실상 봉쇄해 왔다.
봉쇄 이전에는 하루 평균 129척의 선박이 이 해협을 통과했지만, 4월 27일(일) 기준으로는 단 8척만이 해협을 통과했다.
이미 두 달 가까이 봉쇄를 유지해 온 이란이 핵 협상 조건을 내세운 것 자체가 협상의 진정성보다는 외교적 압박 수단으로 읽혔다.

왜 중요한가?

호르무즈 해협은 전 세계 원유 무역의 약 20%, 하루 약 2,000만 배럴이 지나가는 세계 에너지 공급망의 가장 중요한 목(颈)이다.
이 좁은 수로가 봉쇄되면 사우디아라비아·UAE·쿠웨이트·이라크 등 걸프 산유국의 원유 수출이 막히고, 대체 경로의 용량은 수요를 감당하기에 턱없이 부족하다.

에너지 공급 충격은 단순히 유가만 끌어올리지 않는다.
원유와 LNG를 원료로 쓰는 석유화학·비료·항공 연료·해운 비용이 연쇄 상승하면서 글로벌 인플레이션 압력을 높인다.
IMF는 2026년 세계경제전망(WEO)에서 글로벌 성장률 전망치를 3.4%에서 3.1%로 하향 조정하며 "전쟁이 세계 경제를 그늘지게 하고 있다"고 경고했다.
에너지 가격이 추가 상승할수록 Fed의 금리 인하 기대도 더욱 멀어져, 채권·성장주에도 간접 압력이 가해진다.

시장 반응과 데이터

4월 27일(월) 뉴욕 증시는 엇갈린 흐름을 보였다.
S&P 500은 0.12% 오른 7,173.91에 마감하며 사상 최고치를 경신했고, 나스닥도 0.20% 상승한 24,887.10으로 강세를 유지했다.
반면 다우존스는 62.92포인트(-0.13%) 하락한 49,167.79에 머물렀다.
에너지 ETF XLE는 4월 28일 장중 $57.68까지 오르며 강세를 이어갔고, WTI 원유도 배럴당 $104 이상을 유지 중이다.

한국 해외주식 투자자에게 미치는 영향

한국은 중동산 원유 및 LNG 수입의 약 75%를 호르무즈 해협에 의존하고 있어, 이번 위기의 핵심 피해국 중 하나다.
코스피는 지난 3월 해협 봉쇄 직후 한 달 만에 19% 급락하며 2008년 이후 최대 월간 낙폭을 기록했다.
원화 약세로 인한 해외 자산 환산 가치 변동도 함께 점검해야 한다.

수혜 섹터: 에너지(XLE·XOM·CVX), 방위산업(LMT·RTX·NOC), 미국 LNG 수출 기업. 압박 섹터: 항공(AAL·DAL·UAL), 해운·물류, 소비재(XLP·XLY).

전망 및 투자 인사이트

유가가 단기에 $90대로 되돌아갈 시나리오보다는, 지정학적 불확실성이 지속되는 가운데 $100~$120 구간을 오가는 변동성 장세가 이어질 가능성이 높다.
투자 시 세 가지를 점검하라:
① 포트폴리오 내 에너지 헤지 비중 확인
② 이번 주 주요 기업 실적 발표에서 에너지 비용 영향 체크
③ 이란 핵 협상 뉴스 모니터링 — 합의 시 유가 8~10% 급락 가능성에 대비한 에너지 포지션 손익 관리.

출처

• Brent oil prices top $111 per barrel — CNBC
• Oil prices rise despite Iran's proposal — Al Jazeera
• World Economic Outlook April 2026 — IMF